这是我们第次在早晨8点一起聊投资
很多股票类软件上面提供估值功能，估值方法也都比较一致，都是历史百分位法。
之所以各种软件上全都用这一个方法，是因为历史数据好收集，计算起来比较简单。
但是，历史百分位法是特别不靠谱的一种方法，今天举两个栗子来说说，它具体怎么不靠谱。
历史百分位有两种，一个是股价百分位，还有一个是市盈率百分位。
01我们先来看股价百分位栗子呢，是为梦想窒息的乐视网。
乐视网是年牛市的超级大牛股，股价一度涨到44.7元。
好，现在大家和我一起穿越，穿越回年初。
我们穿越到了年初，打开股票软件，看了下乐视网当天的股价
我们看到当天的股价，什么感觉，是不是很便宜？
最高44.7元，当天竟然只有不到5元钱，历史上都属于很低的。
买！
然后我们一直持有，持有到今天。
乐视网股价从5元（画红箭头的地方），跌到现在1.65元。
这还不算完，昨天，这支股票被通知退市，相当于亏光了。
在股价很低的“5元”买入，持有到现在，亏光。感觉如何？
02再看看市盈率百分位市盈率百分位，看起来要比股价百分位更科学一点。
也是各种基金软件上主推的估值算法。
我们再穿越一次，穿越回年初，看一下当时中证的市盈率。
当时中证指数的市盈率在30倍左右，点位是在点左右。
30倍市盈率，在中证的历史上已经相当低了。绝对是低于20%百分位的。
按照历史百分位法的计算方法，这时候系统一定会给你一个大大“低估”评级。
我们看到上面写着“低估”，买！
然后我们就一直持有着。
持有过程中，我们会发现一个问题。
从年初到现在，2年半的时间，中证每天都是“低估”的。
我们从点买入的中证，到现在，跌到5点。
2年半，亏14%。
是不是有点惨……
如果你在的时候相信了所谓“历史百分位”法的“低估”，那这就是你买的基金的命运。
A股历史太短，多数指数只有15年的历史，没有经历过完整的经济周期。
早些年，A股喜欢炒小、炒壳，使得中小盘、某些行业的概念股估值虚高。
随着现在A股管理越来越规范，以前那种超高的估值显然不会再出现了。
所以，在A股用历史百分位法，九死一生。
建议大家在估值的时候不要使用历史百分位法。
估值，要看未来。
具体方法建议参看新手必读中第二部分——投资核心方法篇，天马定投计划的几篇文章。
OK，今天先聊到这，我们明早8点见。
下面是昨天的估值表：
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